버려지던 냉열로 시작해,
한국 식품의 수출 통로로

하동 사업장은 경남QSF 사업의 출발점입니다. LNG 기화 냉열을 활용하는 구조는 LNG 기지가 있는 지역이라면 어디서든 재현할 수 있습니다.

산업의 구조적 공백

국내 농축수산 및 식품 산업은 생산 · 유통 · 저온 인프라 전 과정의 연계가 부족하여, 고부가 원물의 가치가 국내에서 온전히 실현되지 못하는 구조에 있습니다. 이는 물량 변동이나 계절성의 문제가 아니라, 가치가 생성되고 보존되며 전환되는 데 필요한 인프라와 시스템이 부재한 데서 비롯된 문제입니다.

고부가 원물의 품질을 결정하는 제조형 초저온 인프라가 없습니다.

산지에서 가공 · 저장 · 수출까지를 하나의 흐름으로 연결할 통합 플랫폼이 없습니다.

글로벌 규격과 인증 요구에 대응할 시스템이 없습니다.

그 결과 국내에서 확보했어야 할 부가가치가 양질의 콜드체인 인프라를 보유한 국가로 이전되고 있습니다. 경남QSF는 이 공백을 메우고자 합니다.

시장 배경

두 나라의 격차는 축산 경쟁력의 차이가 아니라, 품질을 유지한 채 해외로 보낼 수 있는 유통 기반의 차이에서 비롯되었습니다.

일본 와규 · 2025년 수출
13,000톤
수출액 731억 엔 · 톤당 약 4.1만 달러
정부 수출 전략 품목 지정
한국 한우 · 2025년 수출
66톤
같은 해 한국은 일본산 와규를
680톤 수입했습니다

단계별 추진 계획

STEP 1
하동 제조센터 가동
초저온 급속동결 · 보관 시설 준공
참다랑어 · 고등어 중심 제조 및 위탁 보관 개시
홍콩 · 싱가포르 · 몽골 시장 공급
STEP 2
품목 및 가공 확대
명태 · 갈치 · 방어 등 품목 확대
기존 리테일 업체와 초저온 전용 제품 개발 (OEM · ODM)
조리가 간편한 HMR 식품 개발 및 유통
STEP 3
권역 거점 확대
LNG 기지 인접 권역에 동일 구조의 거점 조성
LNG 기지 — 통영 · 평택 · 송도 · 삼척 · 제주
초저온 물류기지 — 부산 · 제주 · 목포 · 당진 · 평택 · 동해
STEP 4
수출 시장 확대
할랄 인증 취득을 통한 무슬림권 진출
검역 협상 진행에 따른 신규 시장 순차 진입
전국 단위 초저온 콜드체인망 완성
하동 통영 평택 당진 송도 삼척 · 동해 부산 목포 제주 HUB 01

권역별 사업 추진 거점

하동 제조센터를 1호 거점으로 가동한 뒤, LNG 기지가 있는 권역에 동일한 구조의 초저온 거점을 순차적으로 조성합니다. 각 거점은 인접 LNG 기지의 냉열을 받아 동일한 −60°C 기준으로 운영됩니다.

하동 제조센터 — 1호 거점
초저온 급속동결 · 보관 · 가공
보관 능력 2,808톤 · 광양항 인접
LNG 기지 인접 권역
통영 · 평택 · 송도 · 삼척 · 제주
냉열 공급이 가능한 동일 구조의 거점 조성 대상
초저온 물류기지 후보
부산 · 제주 · 목포 · 당진 · 평택 · 동해
수출항 · 산지 인접 거점으로 콜드체인망 연결
중복 권역
평택 · 제주 · 삼척 · 동해
LNG 기지와 물류 거점 조건을 함께 충족

하동 외 거점은 추진 계획이며, 착공 시기는 확정되지 않았습니다.

사업 목표

2031년 목표 매출
1,795억원
2031년 목표 EBITDA
627억원

하동 제조센터의 가동률 상승과 품목 · 채널 확대를 전제로 한 목표입니다.

위 수치는 당사의 사업계획에 따른 목표치이며, 실현을 보장하지 않습니다. 시장 여건과 사업 진행 상황에 따라 변동될 수 있습니다.

기업공개(IPO) 추진

경남QSF는 하동 제조센터 가동과 수출 확대를 거쳐 기업공개를 추진하고 있습니다. 초저온 제조 · 가공 · 수출을 축으로 한 사업 구조를 갖추고, 회계 투명성과 지배구조 요건을 단계적으로 정비해 나가고 있습니다.

2026년 1월 딜로이트 안진회계법인과 함께 사업성 검토를 수행하였습니다.

기업가치 산정

현금흐름할인법(DCF)에 따른 2025년 말 기준 산정 결과입니다. 영구성장률 1.0%를 적용하였으며, 할인율(WACC) 구간별로 아래와 같습니다. 자본가치는 기업가치에서 2025년 말 차입금 31억원을 뺀 금액이며, 주당가치는 이를 전환사채가 전부 전환된 것으로 가정한 주식수 3,202,463주로 나눈 값입니다. 액면가 대비 배수는 주당가치를 액면가 5,000원으로 나눈 값입니다.

할인율 (WACC) 기업가치 자본가치 주당가치 액면가 대비
9.0% 4,726억원 4,695억원 146,605원 29.3배
11.0% 3,508억원 3,477억원 108,569원 21.7배
13.0% 2,712억원 2,681억원 83,728원 16.7배

위 산정액은 2025년 말을 기준으로 한 참고 수치이며, 사업 진행 상황과 시장 여건에 따라 변동됩니다. 상세 내역은 비밀유지계약 체결 후 제공해 드립니다.

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